сделки, товара, реализации, срочные, поставке

Биржевые операции. Часть 1

Категория: Международная арена

Существует несколько разновидностей биржевых операций, которые подразделяются: по результату осуществления сделки; по сроку реализации сделки. По результату осуществления

склада. Кроме того, транспортные издержки при реализации товара через биржу оказываются выше, чем в случае поставки непосредственно от производителя к потребителю. В

сделки выделяются действительные (реальные) и спекулятивные сделки, а также страховые операции, объединяющие оба вида, по длительности периода между моментом заключения

связи с этим покупателю выгоднее получать биржевой товар непосредственно у производителя, причем даже по ценам, несколько превышающим биржевые котировки. Производители

сделки и моментом ее реализации — наличные и срочные сделки. Сделки с реальным товаром. Действительные (реальные) сделки заключаются с целью передачи прав собственности

биржевых товаров стремятся продать их непосредственно потребителям как по причине более высоких цен, так и по причине того, что крупные поставки товаров на биржу могут

на товар от продавца потребителю за определенный денежный эквивалент. Исполнение таких сделок заключается в фактической поставке товара. Наличные сделки, называемые также

вызвать на ней снижение цен, особенно в случае относительного рыночного равновесия. Поэтому в контрактах на продажу производители часто предусматривают пункт, запрещающий

сделками «спот» (spot), предусматривают передачу товара без промедления после заключения сделки. Поставка осуществляется путем фактической передачи товара либо путем

перепродажу купленного у них товара на бирже. В результате сделки на реальный товар заключаются через биржи в минимальных объемах и, как правило, в случаях, когда

передачи соответствующих документов, как правило, варранта (свидетельства, выдаваемого товарным складом, о приеме товара на хранение). Оплата производится обычно в день

возникают сложности в реализации продукции непосредственно потребителям. В то же время биржа является более надежным местом реализации и источником снабжения. Фьючерсные

заключения сделки либо на следующий день. На некоторых биржах к наличным относятся сделки, срок реализации которых не превышает двух недель с момента их заключения.

операции. Сделки за наличный расчет и форвардные сделки представляют собой сделки с реальным товаром, в то время как все срочные сделки спекулятивного характера именуются

Срочные сделки, имеющие реальный характер, называются форвардными (forward) и предусматривают поставку товара в более поздние сроки, чем при наличных сделках. К ним

фьючерсными (futures), которые заключаются не с целью реальной поставки товара, а для получения прибыли посредством игры на разнице цен. Существует несколько

относятся: сделки на прибытие товаров, погруженных перед их заключением и отправленных до определенного пункта (например, на биржевой склад). Если сделка была заключена

разновидностей фьючерсных сделок. СДЕЛКИ НА РАЗНОСТЬ. В случае срочных (фьючерсных) сделок спекулятивного характера контрагенты, используя колебания во времени цен на

во время их перевозки, то товары направляются непосредственно в место назначения, указанное покупателем; сделки на погрузку товара, который продавец обязан погрузить в

биржевые товары, рассчитывают на получение прибыли посредством купли-продажи срочных контрактов и при этом часто стремятся сформировать определенную тенденцию биржевых

пункте отправления в срок, указанный в сделке; сделки на поставку товара, который продавец обязан доставить к месту назначения в установленный срок. Правила различных

котировок. Поскольку стороны не предполагают передачи реального товара, ликвидация сделки заключается в выплате разницы между фьючерсной ценой по данному контракту и

бирж предусматривают различные минимальные и максимальные сроки реализации форвардных сделок. Обычно это три месяца, но на некоторых биржах устанавливаются сроки 14, 17,

ценой «спот» в день реализации сделки. Поэтому основная разновидность спекулятивных операций называется сделками на разность. Каждая, из сторон имеет право в любой день

а иногда и 24 месяца. В контрактах оговаривается лишь месяц. ликвидации сделки, а конкретные дни заранее устанавливаются правилами биржи. Цены по форвардным сделкам, как

по своему усмотрению осуществить ликвидацию данной сделки посредством заключения обратной сделки, т.е. продать купленный контракт или купить проданный. При досрочной

правило, отличаются от цен по наличным сделкам, что связано с предполагаемыми отклонениями цен дня реализации от цен дня заключения сделки на основе прогнозов изменений

односторонней ликвидации сделка может происходить также путем выплаты разницы между фьючерсной ценой, указанной в контракте, и фьючерсной ценой фактического дня

конъюнктуры, атмосферных условий и т.д. Если цена товара по срочным сделкам выше цены «спот», причем цена тем выше, чем позднее срок, то эта разница называется контанго

ликвидации. В результате односторонней ликвидации сделки создаются условия для проведения спекулятивных операций на разность. В соответствии с прогнозом изменения цен

(contango). Считается, что при стабильной ситуации имеет место превышение цен по форвардным сделкам над ценами по наличным сделкам примерно на величину затрат на

биржевики играют либо на повышение, либо на понижение цен. Брокеры, играющие на повышение цен, называются «быками» (bulls), а брокеры, играющие на понижение, —

хранение, страхование и выплату банковского процента. Подобное превышение свидетельствует о превышении предложения над спросом в данный момент. В случае когда цена товара

«медведями» (bears). Играющие на повышение цен «быки» покупают определенное количество срочных контрактов, создавая себе так называемую длинную позицию (buying long).

по срочным сделкам ниже цены «спот», причем цена тем ниже, чем позднее срок, то эта разница называется бэквардейшн (backwardation). Превышение цен по наличным сделкам над

Организованные таким образом закупки больших партий товаров при относительно стабильном их предложении приводят к росту цен на бирже. Такая ситуация называется «хосса»

ценами по форвардным свидетельствует о нехватке товара с немедленной поставкой. Эта ситуация обычно возникает, когда производители придерживают либо выкупают товары на

(hausse, bull market). Когда рост цен достигает ожидаемого уровня, «быки» реализуют контракты с прибылью. Играющие на понижение «медведи» продают срочные контракты, что

бирже в целях повышения их цен. Операции с реальными товарами составляют небольшую часть оборота бирж. Для покупателей биржа не является основным источником снабжения, а

приводит к быстрому росту предложения на бирже при относительно стабильном спросе. Это в свою очередь вызывает снижение цен. Такая ситуация называется «бесса» (baisse,

для продавцов — основным местом сбыта. При реализации товара через биржу у продавца появляются дополнительные издержки: выплата комиссионных, оплата хранения товаров на

bear market). Когда падение цен достигает ожидаемого уровня, «медведи» выгодно для себя покупают определенное количество контрактов. Заработанная таким образом прибыль

биржевом складе и их страхование. Покупатель также выплачивает комиссионные, оплачивает хранение и страхование товаров, находящихся на биржевом складе с момента получения

реализуется путем продажи этих контрактов чуть позже, когда цены стабилизируются. Выбор момента ликвидации сделок является крайне важной и трудной задачей при игре на

варрантов до момента получения товара со

разность. От него зависит, получит играющий прибыль или понесет убытки и в каких размерах.

Читать далее »

« Назад

Ссылки на статьи