индекс, фьючерсы, контракты, торгов, опционы

Фьючерсы и опционы на индекс РТС - доход для профессионалов. Часть 1

Категория: Товары и услуги

В 2005 году на Срочном рынке РТС начались торги производными инструментами на индекс РТС. Итоги первого года жизни показали, что индексные фьючерсы и опционы

сделок. Количество контрактов увеличилось в 23,6 раз, достигнув 41,5 тыс. штук. Количество сделок с опционами на фьючерс на индекс РТС за 10 месяцев выросло на 613% до

востребованы. Так, доля фьючерсов на индекс в общем обороте фьючерсных торгов Срочного рынка за год составила почти 30% или 524,4 млрд. рублей, а оборот опционов на эти

171 сделки, а количество контрактов увеличилось на 4711% - до 8,1 тыс. штук. Один из факторов, обеспечивших успех инструментам, стал бренд индекса РТС - основного

контракты составил 30 млрд. рублей, заняв почетное третье место после опционов на акции РАО "ЕЭС России" и Газпрома. На Срочном рынке переживали: заинтересуют

показателя фондового рынка России. Буквально за год, перед запуском фьючерсов, Индекс претерпел серьезные изменения и стал еще более весомым и конкурентоспособным

ли новые продукты инвесторов. Производные, базисным активом которых являются ценные бумаги, ясны: есть бумага на спот рынке - есть фьючерс или опцион. В день исполнения

показателем. Сначала, в июле 2004 года, при расчете Индекса стали учитывать показатель доли акций в свободном обращении (free float). А в январе 2005 года Индекс РТС стал

контракта по фьючерсу или опциону поставляются конкретные бумаги в конкретном количестве. А базисный актив в виде индекса - понятие абстрактное, и объяснить российским

рассчитываться в режиме реального времени. В июле изменили методику расчета Индекса: количество акций, на основе которых рассчитывается Индекс, сократилось с 70 до 50.

инвесторам, как с ним работать, представлялось непростой задачей. Хотя по данным Futures Industry Association (FIA) в 2005 году из 20 самых торгуемых инструментов на

Это бумаги самых капитализированных российских компаний. При этом суммарный вес обыкновенных и привилегированных акций одного эмитента ограничен 15%. Помимо того, сделки

срочных рынках мира шесть были производные на индексы. Как сообщает FIA, в 2005 году было заключено почти 4,1 млрд. фьючерсных и опционных контрактов на индексы, что

заключенные по нерыночным котировками, при расчете индекса не учитываются. Это позволило стать индексу более устойчивым, а, значит, и производные на него обладали бы

составляет 45% от общего объема торгов производными инструментами. Однако, волновались зря: российский рынок уже созрел для индексных производных. Российские инвесторы не

большей предсказуемостью и стабильностью: ведь отсутствие возможности "дергать" индекс, лишает возможности манипулировать с фьючерсными ценами на него. Также

разочаровали. Первая же котировка на фьючерсный контракт, выставленная участниками торгов, была выше реального значения индекса на 50 пунктов - 850. То есть 3 августа,

значительную роль сыграл так называемый бум коллективных инвестиций, который начался в конце 2005 года. Если за весь 2005 год ПИФы привлекли 7,7 млрд. руб., то к 1 июня

когда начались торги, игроки полагали, что к 15 сентября, дню исполнения контракта, значение индекса вырастет на 50 пунктов. В первый день торгов было заключено 117

2006 года, по данным агентства Investfunds.ru, в открытые фонды пайщики вложили более 21 млрд. руб. Понятно, что управляющие портфелями фондов искали новые инструменты

сделок на 3,8 тыс. контрактов. Уже в первый месяц торгов, оборот по фьючерсам на Индекс РТС составил 25,3 млрд. рублей или 524,8 тыс. контрактов, что составило 11,4% от

для вложения средств пайщиков. Еще один из факторов успеха - низкие издержки при работе на срочном рынке. Биржевые сборы при работе с фьючерсами на индекс РТС очень

всего оборота по фьючерсным контрактам. А в денежном выражении они стали абсолютными лидерами. Такой результат ускорил появление опционов на фьючерсные контракты. 15

низкие: при открытии позиции за каждый контракт комиссия биржи составит 2 рубля. Если в течение одной торговой сессии проводятся скальперские операции (то есть,

сентября 2005 года прошел первый день торгов опционами на фьючерсные контракты на индекс РТС. Уже по итогам октября их доля в общем объеме торгов опционами составила 9,4%

противоположные сделки - открытие и закрытие позиции), то биржевой сбор за обе сделки 2 руб., а не 4. Комиссия за регистрацию внесистемных сделок, как и комиссия за

в контрактах (более 6 тыс. штук) или 324,8 млн. рублей. В 2006 году фьючерсы и опционы на индекс РТС заняли места в тройке лидеров по объему торгов на Срочном рынке.

организацию исполнения контрактов, также 2 руб. Привлекательность фьючерса на индекс РТС в том, что он равноценен портфелю из 50 акций самых капитализированных российских

Годовой объем торгов фьючерсами на индекс РТС составил 524,4 млрд. рублей или 30% от всего объема торгов фьючерсами. Опционы на фьючерсные контракты на индекс занимают

компаний, то есть, открыв позицию по одному фьючерсу, можно играть на росте или падении всего рынка. Еще одним фактором успеха стала небольшая сумма денежных средств,

третье место в денежном выражении после объемов торгов на акции РАО "ЕЭС России" и Газпрома. Ровно через год, 3 августа 2006 года, количество сделок с

необходимая для покупки фьючерсного контракта, несложная методика расчета его цены. Для выхода на рынок достаточно внести лишь 10% от стоимости контракта в качестве

фьючерсами на индекс было в 32,5 раза больше, чем в первый день торгов - 3,8 тыс.

гарантийного обеспечения (ГО). Оно возвращается в момент закрытия фьючерсных позиций.

Читать далее »

« Назад

Ссылки на статьи