фьючерса, индекс, опционы, фондам, обязательств

Фьючерсы и опционы на индекс РТС - доход для профессионалов. Часть 3

Категория: Международная торговля

Как правило, цена ближнего фьючерса несколько ниже, чем дальнего. Цены двух контрактов движутся параллельно, но с разной амплитудой. В момент наибольшего, по оценке

иностранцам. Возможность хеджировать свои позиции на рынке акций интересна коллективным инвесторам - паевым инвестиционным фондам (ПИФам) и общим фондам банковского

инвестора, расхождения продается более дорогой фьючерс и покупается более дешевый. А в момент сближения цен нужно закрыть обе позиции. Заработком станет разница между

управления (ОФБУ). Но если у ОФБУ нет ограничений на покупку производных инструментов, то ПИФы, по закону "Об инвестиционных фондах", могут использовать

максимальным и минимальным календарными спрэдами. Можно совершить обратную операцию: в момент сближения цен купить тот фьючерс, который по прогнозам вырастет, и в момент

производные инструменты только в целях хеджирования, и "общий размер обязательств по опционам, а также форвардным и фьючерсным контрактам не может составлять более

роста продать его. При этом риск операции минимален. То есть выигрыш может быть небольшой, но и потерь практически не будет. Более того, при совершении операций с двумя

10% стоимости активов паевого инвестиционного фонда". Использовать законодательство можно по-разному. Можно на 10% от активов просто купить опционы с правом продажи

фьючерсными контрактами с разными сроками исполнения биржа резервирует лишь одно гарантийное обеспечение - 10% от цены более дорогого контракта, потому что при покупке

(put) или с правом покупки (call). А можно открыть две противоположные позиции с разными ценами исполнения по одной из спецификаций (put или call) . Тогда обязательствами

более дешевого контракта и продаже более дорогого риск минимален. Специалисты срочного рынка отмечают, что количество тех, кто совершает арбитражные операции и получает

фонда будет считаться разница между этими ценами. Светлое будущее опционов. Специалисты срочного рынка ожидают рост интереса к производным на индекс РТС со стороны

безрисковую прибыль постоянно растет. Еще более сложная стратегия - хеджирование портфеля акций. Первыми эту стратегию освоили те, у кого уже есть физические ценные

различных групп инвесторов. С увеличением интереса увеличатся и объемы торгов инструментами. Так, если на начало года оборот срочного рынка ФОРТС фьючерсами на индекс РТС

бумаги, и было необходимо застраховать их от падения на реальном рынке. Стратегии страхования портфеля реальных бумаг похожи на арбитраж с календарными спрэдами. Только

был 43 млрд. руб, то уже за июль он составил почти 75 млрд руб, а к концу года планируется его удвоить. Что касается опционов, эксперты полагают, что с введением в

инструментами операции являются не два фьючерсных контракта, а акция и фьючерс на индекс РТС. Можно захеджировать как портфель из бумаг, максимально приближенных к

сентябре услуги "запрос на котировку", инструмент станет более ликвидным и это позволит увеличить объемы торгов как минимум в три раза с июльских 3 млрд. руб.

составу индекса, так и отдельные акции из этого портфеля. Более того, можно застраховаться от падения бумаг, которые при расчете индекса РТС не учитываются. Единственное

Рост объемов торгов во многом будет происходить благодаря тому, что управляющие компании и банки начинают создавать фонды и структурные продукты базирующиеся на индексе

условие - рассчитать поправочный бета-коэффициент, который позволит понять, как будут двинуться нужные акции относительно динамики индекса и сколько фьючерсов нужно

РТС, Уже сейчас такие фонды есть у УК УК Олма, УК Ренессанс Капитал, КИТ Финанс. Во многом спрос обеспечат ПИФы и ОФБУ. Регуляторы положительно относятся к индексным

приобрести, чтоб застраховать определенное количество бумаг. Значение бета-коэффициента будет своим для каждой акции. На ФОРТС отмечают, что расчет бета-коэффициента пока

производным и сейчас смягчают законодательство для коллективных инвесторов. В частности, 15 июня 2005 года ФСФР выпустил приказ, в котором разъяснено, как ПИФам считать

многим участникам кажется задачей непростой. Но кто "распробовал" стратегию, очень доволен. На рынке уверены, что количество тех, кто использует фьючерсы на

размер обязательств по опционам, и разрешено учитывать эти обязательства в размере разности между одинаковыми опционами на покупку и на продажу. Специалисты срочного

индекс для страхования реальных активов, будет постоянно увеличиваться. Высший пилотаж - опционы Благодаря множеству стратегий, рынок производных может быть интересен не

рынка отмечают рост интереса к долгосрочным фьючерсам, со сроком обращения около года. Это значит, что инструмент становится популярным среди профессиональных

только частным инвесторам или доверительным управляющим, а также знакомым с этими инструментами

управляющих, которые хеджируют, таким образом, портфель акций, предназначенный для долгосрочных инвестиций.

Читать далее »

« Назад

Ссылки на статьи